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歐洲央行（ECB）20日將召開會議。要想了解ECB未來的退場路徑，最好先回顧之前的種種蛛絲馬拉皮權威跡，而去年12月ECB宣布從今年4月起將每月購債額從每月800億歐元減為600億歐元，已經跨出了撤退的第一步。當時ECB官員不願意稱此種作法為「退場（taper）」，但現在由於歐元區經濟明顯復甦，ECB已經可以輕鬆地說出這個字抽脂價錢眼。
總裁德拉基預訂將出席8月召開的傑克遜洞美國聯準會（Fed）年會，引發市場猜測屆時他將正式宣示ECB的「退場」相關事宜。但實際上ECB較確定的宣布時機，應該是在9月7日會議之後，到時ECB將提出最新的經濟成長及通膨預測，為最終的選擇提出合理的證據，而7月20日的會議便可能為此預作鋪墊。
市場不應預期ECB會突然結束購債計畫，更不要想ECB會升息，且大部分經濟學者都認為ECB可能要到2018年才有可能升息。雖然目前通膨在緩步爬升，但尚未達到「略低於2%」的目標。
德拉基6月在辛特拉召開的年會上，已經開始針「退場」議題展開溝通。他強調通縮力量仍在運作，但通膨的勢頭也在醞釀，包括企業與消費者信心回升，且經濟已連續3季加速成長，消費支出與投資都在上升。
緩步前進可能會是ECB當下的作法。由於現行的購債計畫將於12月結束。因此未來數月內ECB可能宣布縮減購債金額，同時維持低利率；貨幣政策依然寬鬆，只是規模稍小而已。ECB的方向非常明確，關鍵只在於速度。
下任ECB總裁的熱門人選法國央行總裁戴加樂最近兩次提到，將在今年秋天「調整政策的密集度」。這句話最簡單的解釋，就是ECB將展開「退場（縮減購債）」計畫。但ECB內部並非全無異議，荷蘭央行總裁便公開批評寬鬆政策拖得太久，造成資產泡沫危機。德國聯邦銀行總裁魏德曼則引用「貨幣政策正常化」一詞，言下之意是應該更快結束量化寬鬆（QE）政策，之後就是升息。
由次目前經濟面並無危機，且各國央行都傾向於有所行動，因此ECB開始某種程度的「退場」並不困難，而且12月醫美整形隆乳整形購債計畫結束的時間正逐漸逼近。暑假之後，可能就是大家都上船的時機。德拉基只希望在他能出手之前，經濟復甦的勢頭不要再出亂子。
液態拉皮
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總裁德拉基預訂將出席8月召開的傑克遜洞美國聯準會（Fed）年會，引發市場猜測屆時他將正式宣示ECB的「退場」相關事宜。但實際上ECB較確定的宣布時機，應該是在9月7日會議之後，到時ECB將提出最新的經濟成長及通膨預測，為最終的選擇提出合理的證據，而7月20日的會議便可能為此預作鋪墊。
市場不應預期ECB會突然結束購債計畫，更不要想ECB會升息，且大部分經濟學者都認為ECB可能要到2018年才有可能升息。雖然目前通膨在緩步爬升，但尚未達到「略低於2%」的目標。
德拉基6月在辛特拉召開的年會上，已經開始針「退場」議題展開溝通。他強調通縮力量仍在運作，但通膨的勢頭也在醞釀，包括企業與消費者信心回升，且經濟已連續3季加速成長，消費支出與投資都在上升。
緩步前進可能會是ECB當下的作法。由於現行的購債計畫將於12月結束。因此未來數月內ECB可能宣布縮減購債金額，同時維持低利率；貨幣政策依然寬鬆，只是規模稍小而已。ECB的方向非常明確，關鍵只在於速度。
下任ECB總裁的熱門人選法國央行總裁戴加樂最近兩次提到，將在今年秋天「調整政策的密集度」。這句話最簡單的解釋，就是ECB將展開「退場（縮減購債）」計畫。但ECB內部並非全無異議，荷蘭央行總裁便公開批評寬鬆政策拖得太久，造成資產泡沫危機。德國聯邦銀行總裁魏德曼則引用「貨幣政策正常化」一詞，言下之意是應該更快結束量化寬鬆（QE）政策，之後就是升息。
由次目前經濟面並無危機，且各國央行都傾向於有所行動，因此ECB開始某種程度的「退場」並不困難，而且12月醫美整形隆乳整形購債計畫結束的時間正逐漸逼近。暑假之後，可能就是大家都上船的時機。德拉基只希望在他能出手之前，經濟復甦的勢頭不要再出亂子。
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